财务危机预警的Logistic实证研究

1Mann-WhitneyU非参数检验

A1:资产负债率,A2:流动负债与经营活动净现金流比,A3:速动比率,B1:总资产周转率,B2:应收账款周转率,B3:存货周转率,C1:净资产收益率,C2:每股收益,C3:主营业务利润率,D论文网1:主营业务收入增长率,D2:净利润增长率,D3:固定资产投资扩张率,E1:每股经营性现金流量,E2:现金股利支付率,F1:总资产,G1:独立董事比例,G2:董事会规模,G3:董事会会议次数,G4:董事长与总经理兼任情况,G5:国有股比重,G6:第一大股东持股比例,G7:Herfindahl-5指数,G8:管理层持股比例,G9:管理层薪酬(高管前三名薪酬总额)。

3LOGISTIC模型建立

为82个训练样本中的ST公司赋值为1,非ST公司赋值为0,并运用SPSS进行分析,构建LOGISTIC模型。回归结果如下:

表3表明,总正确率为87。8百分号,预测精度较高。表4可看出,拟合百分比分别为43。60百分号。64。10百分号。模型很好地拟合了样本数据实际情况。表5除B2。C1。C3外,其他变量P值在5百分号的显著性水平下均显著,但因变量在Logistic回归前,均已通过Mann-WhitneyU非参数检验,且评价Logistic模型优劣不能仅仅只看回归系数是否显著,因此认为,此11个变量基本上对训练样本进行了较好的拟合。

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