中国民企海外并购风险的分析与防范(3)
3.我国民营企业海外并购的现状、特点及主要问题
3.1民营企业海外并购的现状
根据2011年2月17日中国商务部例行新闻发布会发布的数据，国内对外直接投资在2003年以后进入了快速发展阶段。从2003年到2009年，中国企业对外直接投资的流量增加了14倍，2008年、2009年的发展尤其迅速：2008年，我国对外直接投资流量是559.1亿美元（全口径统计，包括金融类），非金融类对外直接投资流量是418亿美元，存量1839亿美元，对外投资流量在全球排名第12位，在发展中国家和转型经济体中排名第2位。2010年，中国企业通过并购方式实现对外直接投资238亿美元，占当年对外直接投资量的40.3%。我国民营企业也开始在海外并购中崭露头角，开始出现了普遍的对外并购。
1 吉利汽车：并购沃尔沃
2 联想：并购IBMPC业务
3 顺德日新收购智利铁矿
4 海航并购西班牙NH
5 富丽达并购加拿大纽西尔
6 美的并购开利拉美空调业务
7 四川汉龙并购非洲SDL
8 均胜并购德国普瑞
9 卧龙控股并购奥地利ATB
10 复星国际收购Folli Follie9.5%股权
11 金亚科技并购英国哈佛国际
12 蒙努并购美国杰妮芙
13 一舟并购德国威运高
… …
表1：民企海外并购09-11年案例(资料来源:浙商NO138 P40）
3.2民营企业海外并购的特点
3.2.1海外并购规模相对较小，数量增加
根据收集的民营企业海外并购事件按年度做了统计分析（具体见表2），数据表明从2001年至2011年发生的116起民营企业海外并购事件中，未披露交易金额的并购事件22起，披露交易金额的94起事件涉及的总交易金额为142.2754亿美元，最高交易金额26亿美元是2005年的eBay并购sky事件，交易金额超过1 亿美元的并购共26起。相对于国有企业动辄几亿甚至几十亿美元的海外并购而言，民营企业的海外并购规模较小，仍处于起步阶段。从表2中可以明显看出，如果年度单笔最高交易金额不考虑在内，剩余的海外并购规模普遍较小。
从并购数量上看，始于2001年的民营企业海外并购数量在不断摸索实践过程中逐渐增加。尤其值得注意的是，2008年金融危机爆发后，我国民营企业的海外并购规模和数量都有明显的增长，2001年至2007年的海外并购事件共39 起，而2008年至2010年三年期间的并购事件就达59起，而且并购交易额也快速增长，2010年度的并购总额为34.373亿美元，达到历史最高水平。
年度 并购总数（起） 未披露金额并购数（起） 年度交易总额（亿美元） 年度最高交易金额（亿美元）
2001 5 0 2.3147 1.8
2002 4 0 4.1737 3.8
2003 7 0 6.1471 3.3
2004 7 0 20.0643 17.5
2005 4 2 26.0753 26
2006 6 2 4.1033 3
2007 6 1 2.8448 1.3
2008 17 4 7.5399 2.09
2009 24 7 7.8688 2
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