公司治理与企业创新关系调研报告(2)
定的现实意义。
（二） 调研内容
第一, 在公司治理理论的框架下,不仅从股权结构、董事会结构、经
营者激励约束机制方面分析了对企业创新的影响,还从其他利益相关者的
方面研究了对企业创新的影响机制,本文将探讨公司治理结构是否与企业
创新存在相关关系,以及如何影响企业创新,本文希望在理论分析部分通
过寻找更多的理论基础,从更多的视角定性描述公司治理与企业创新的关
系。
第二, 在理论研究的基础上,创新性的提出了公司治理结构对企业创
新影响的概念模型,分析了公司治理结构如何对企业创新产生影响，本文
构建出企业创新的绩效评价体系,以更好的评价创新活动效果,和其对企
业整体绩效的影响,研究得出的企业创新评价指标作为实证部分进一步分
析的基础。第三, 通过从股权集中度、董事会结构、 经营者激励约束机制和资产
负债结构几个方面进行的实证研究,得出以下结论:企业的企业创新与股
权的集中度呈现出“U”型的关系;独立董事与企业创新无明显相关关系;董事长与总经理的两职合一对企业的企业创新有着正面的影响;对经营者
的适当激励有利于企业的企业创新。 以企业创新绩效评价体系中的技术指
标为基础,对治理结构与企业创新财务绩效的关系进行实证研究,变量分
析公司治理结构对企业创新结果的影响。
（三） 调研对象
技术创新是企业能够在竞争中处于不败之地的关键之一,公司治理结
构分为内部治理结构和外部治理结构,都会对企业技术创新产生影响,这
些方面包括:治理模式、股权集中度、股权性质、董事会规模、董事会结
构、高管人员激励约束机制、高管年薪、高管持股比例、利益相关者、产
品市场、经理人市场、资本市场等。从理论上讲,要想对影响企业技术创
新的公司治理结构的因素进行客观准确的研究,需要将上述有可能的影响
因素全部纳入研究范围。鉴于个人能力、研究时间有限,以及相关数据收
集的可行性,本文主要从公司内部治理结构入手,分析对我国企业技术创
新的影响。即本文着重从股权结构、董事会结构、经营者激励约束机制和
资产负债结构这几个方面,选取了股权，董事会，经营者的奖励机制，高
管薪酬4个指标来研究影响我国企业技术创新的主要因素,为我国企业的
发展提供一定的借鉴作用。（五） 调研方法
（1）文献法。根据焦点选定论文题目，确定研究的主要内容，搜集
整理相关文献。涉及期刊、专著、文件纲要、硕博论文，提取有用信息。
（2）综合分析法。对不同的机构投资者持股比例、公司绩效指标等
进行实证研究，并通过EVIEWS 等分析工具，结合比较法所推测的结论，
总结得出机构投资者与公司绩效之间存在的数量关系。
（3）比较法。对实证数据结果进行比较分析，观察不同的机构投资
者参与公司治理的积极程度，以及参与影响的不同程度。
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