另外，贷款客户信息不明和利益最大化驱使，也会使经营风险较大。小贷公司同普通公司一样追寻利益最大化，为此也就要相应地承担较大的风险。通过对近5年财务报告的分析，发现恒兴农贷公司的年收入96%  以上都来自于利差收益，而其中68%都属于5年以上、50万元以上的中长期大额贷款，这虽然会有较大收益，但安全性和流动性随之变小。小额贷款也是金融机构的衍生品，也属于高风险行业，若缺乏防风险经验，或是某些配套措施不完善，会导致贷款被骗或形成呆账的现象发生。源'自^吹冰],论`文'网]www.chuibin.com

3.1.2  人员管理水平不高

管理水平较低，有时运作不规范，治理程度有待提高。主要表现为3个方面：

（1）管理层素质偏低。公司的管理层有部分股东及对外聘请的银行退休高管组成，虽然他们工作经验较丰富，但存在着学历不如年轻管理人员高以及知识老化等问题，这会制约公司的发展。

（2）有时运作不规范。虽然国家有规定，恒兴农贷内部也有制度，但有时某些员工为了方便，也不能严格执行，违规操作会不经意发生，如小额会计凭证不注意妥善保存等。

（3）治理结构欠佳，欠缺有效制衡。公司的法人治理结构不太完善，不能严格按照股份制或公司制原则进行运作。公司通常放贷决策由个人决断，在公司内部形成不了有效制衡机制，虽然可提高工作效率，但其他股东难以发挥作用，有时利益难以维护。

3.2  业务经营不合理

3.2.1  盈利周期较长

根据调查，恒兴农贷以中期（5～10年）放款为主，超过了55%，而公司目前成立仅5年半，所以第1个主要放款周期还未结束。运行之初，投入的固定资本和可变资本明显超过其本身不算大的资金规模1.2亿①，加上农村业务成本费用通常要比城市的高出30%～40%甚至更多，所以在资金无风险的前提下，一般3～5年内都将会处于微盈利状态②。如果再剔除资金成本和通货膨胀的影响，实际上在成立的3～5年内会处于亏损状态，致使公司以发展成立为村镇银行的目标成为泡影。

3.2.2  贷款结构不合要求

恒兴农贷贷款投向偏移主要是指其“三农”贷款所占比较低。小贷公司的服务对象是以“三农”为主。通过对其最近5年财务报告的分析和实地调查询问，发现该公司为“三农”提供的贷款为其全部贷款的66%左右，这说明该公司至少就这一方面而言是没有达到小贷公司“三个不低于70%”中“三农”贷款余额之和占全部贷款余额的比重不低于70%的基本要求的（江苏省金融办的小贷公司“三个不低于70%”的基本规定中另外两个要求是：小额贷款余额之和占全部贷款余额的比重不低于70%；贷款期限在3个月以上的经营性贷款余额之和占全部贷款余额的比重不低于70%）①。这种情况的出现可能是因为小贷公司正处于微盈利状态，想多扩大一些收益。