通货膨胀对中小企业融资决策的影响(4)
2005年 99% 75% 46% 62% 56%
2006年 99% 75% 48% 68% 58%
2007年 99% 78% 51% 68% 60%
2008年 99% 80% 51% 68% 60%
资料来源：张广宁，破解中国中小企业融资困境对策研究[D].中国优秀博士学位论文全文数据库.2009.
中小企业最显著的作用有以下几点：
（1）推动经济发展，中小企业大多数分布在与人民生活密切相关的轻工、纺织、家电、食品等多品种、小批量的加工业和服务业，是活跃和繁荣市场的主体力量。
（2）提供就业机会，据国家统计资料显示，到2008年底，我国的中小企业提供了城镇就业人口80%以上的就业机会，已成为我国解决就业问题的主渠道。
（3）为地方财政提供稳定的收入，中小企业承担了75%以上的就业岗位，为国家减少了在社会保障方面的财政开支，同时还为国家创造了大量的工商税收。国家统计局资料显示，到2008年底，中小企业上缴的税收占国家税收总额的51%。
（4）推动技术进步，据统计资料显示，到2007年底，中小企业的发明专利占全国的66%，研发新产品占全国的82%。
中小企想要很好的经营下去，必须要解决融资问题。在中小企业融资决策的过程中会受到以下几种因素的影响：
1） 中小企业自身因素
当中小企业面临着迫切的资金需求时，由于自身的原因，这种融资需求难以满足，主要包括以下几个方面的因素：
（1）自身特点
中小企业由于自身的特点，比如，资产规模小、效益不稳定、经营不确定性、容易受到外部环境的影响等因素，相对于大企业来说具有更高的倒闭率。在我国，根据国家发改委中小企业司数据资料显示，由于新一轮金融危机的影响，2008年上半年，我国有6.7万家规模以上的中小企业倒闭，中小企业的倒闭率达到8.5%。高的倒闭率使得商业银行不愿意向中小企业提供资金。
（2）信息不透明
信息不透明是中小企业融资难的主要原因之一。首先，信息不透明会产生“逆向选择”和“道德风险”，而相比大企业来说，中小企业的不透明度更大一些，所以银行不愿意对其贷款。
（3）信用欠佳
在我国，信用缺失已经是一个普遍存在的问题，也严重影响了中小企业的发展。截至2006年底，中小企业不良贷款比率为193%，其中，中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、交通银行这5家大型银行小企业不良贷款比例高达26.37%，中小企业的违约风险很高。虽然近几年来中小企业的不良贷款比例高的状况略有改变，但从银监会2008年的统计资料来看，我国商业银行向中小企业贷款余额303395亿元，不良贷款率下降7.7个百分点，中小企业不良贷款比率仍然高于全国平均水平，总体信贷风险水平仍然较高。这些现实状况造成了银行不敢轻易放贷的局面。
另外，许多中小企业自身信用状况不佳，担保体系不健全。据有关数据显示，我国60%以上的中小企业信用等级是BBB级或BBB级以下。这无形中给商业银行的贷款审查带来了难度，使得商业银行对中小企业的贷款风险加大，商业银行自然不愿将款项贷给中小企业。
（4）资本规模限制
公司在资本市场发行股票，有很多限制条件，如最低注册资本1000万元，股本总额不得低于5000万元，而中小企业很难达到这些要求，这样就限制了中小企业在股票市场进行融资的可能性。而中小企业在债券市场发展也十分困难。2007年8月14日，中国证监会正式颁布实施《公司债券发行试点办法》，标志着我国公司债券发行工作的正式启动。然而，试点办法仅适用于沪深证券交易所上市的公司及发行境外上市外资股的境内股份有限公司，中小企业希望从债券市场上融得资金，并不容易。