控股股东代理问题对公司投融资决策影响的研究(3)
1.2 国内外文献综述
1.2.1股权结构与控股股东代理问题
1.2.2控股股东与公司投资融资决策
1.3 研究方法和研究内容
1.3.1研究方法
本文的研究具有重要的现实意义，在现实背景之下，结合理论分析和实证研究，研究分析控股股东对上市公司投资支出的影响以及融资偏好，在对结果进行分析的基础上，提出政策性建议，为建立完善的公司治理结构，为很好保护中小股东提供依据。理论分析与实证研究相结合，在现有理论支撑下提出合理假设，构建计量模型，寻找样本数据定量分析，最后得到普遍性结论。
1.3.2 研究内容
第一章，绪论。该部分阐述了本文的研究背景，概述国内外相关研究成果，明确研究方法和内容，为下文奠定基本的框架。
第二章，概念界定与相关理论。该部分简单的对本文涉及到的控规股东、代理、投资、融资进行定义，明确了解基础名词的概念，使后文研究其相互之间的关系变得更加清晰。另外，对委托代理理论、资本结构理论以及投资理论和融资理论的整理，对文章后续分析提供了提轮基础。
第三章，理论分析与研究假设。在现有理论的基础之上，对控股股东对上市公司投资决策和融资决策的因素进行研究，并借此提出假设。
第四章，实证设计。该部分为下一章做前期准备，提出研究变量，在理论分析的基础上作出假设，并借鉴他人设计计量模型。
第五章，实证分析。首先对所有样本进行描述性统计,了解样本数据的相关信息；然后以586个样本数据为基础，对模型回归分析，得出结论：控股股东持股比例与投资支出正相关，控股股东偏好股权融资，国有企业上述现象也很明显。最后针对分析结果，提出政策性建议。
2概念界定与相关理论
2.1 概念界定
2.1.1控股股东
定义控股股东可从两个方面着手。首先从股权比例层面来看，当股东出资水平为公司总资本的50%及以上或者其股权比例达到50%及以上时，这类股东被定义为控股股东。其次从控制力层面来看，控股股东没有严格的股权比例要求，但其必须具备能够影响公司股东大会的表决权。要判断控股股东，实质上是判断一个股东的控制力。
2.1.2 委托代理
代理人具备有代理权，被代理人通过委托代理人并授权其行使代理权，由此而产生了委托代理关系。在所有者分离所有权与经营权之后，公司所有者与经营者之间的委托代理关系一直是学术界研究的焦点。而现在国际范围内，企业的股权相当集中，控股股东掌握公司的控制权，对公司的运行能够产生举足轻重的影响，现代公司中产生了新的代理问题，即控股股东对小股东的掠夺。
2.1.3投资
投资就是以足够的资金或者其他货币等价物为手段，对经济主体所指定的对象或者经济领域进行投入，资金或者等价物通过价值增长，在未来的一段时期能够为投入者带来可一定的收益。企业的投资行为就是企业为获取收益而向其有着良好预期对象或者领域投放资金及货币等价物。
2.1.4融资
融资就是筹集企业所需要的资金。在筹集资金之前，企业会进行科学预测，依据企业现实状况，并结合其未来投资等方面的需要，作出合理的融资决策。之后，企业要选择融资的具体渠道，企业融资的方式有债务融资和股权融资两种，债务融资是一种举债的融资方式，该种方式中存在债权人，企业向债权人筹集资金，并需要定期支付利息。股权融资的方式一般是通过股票这一媒介，拉拢投资者出资，而出资者会拥有该企业部分控制权，并享有分红。
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