华润雪花对金威啤酒的并购分析(3)
1.3企业并购动机
从战略动机方面看，一来希望能够通过并购扩大企业规模，实现经济效益。在每个时期内，随着生产规模的扩大，所生产的产品或提供的服务单位成本会随之降低。企业通过并购对资产进行调整达到最佳的规模经济及经营成本最小化。保持了整体产品结构的同时实现产品深化生产，能够充分利用生产能力。二来整合资金、技术、品牌、土地等资源，实现资源互补或共享。三来为了战略调整，通过收购进入新行业，上文提到并购类型中混合并购，就有这方面想法，追求多元化经营。四来为减少市场竞争，提高自身竞争实力。市场占有率提高，就有增加企业长期获利的机会。
从财务动机方面看，在我国这非充分利用的市场中，某些企业的股票往往会出现价值被低估的情况，收购像这样的企业，可增加收购方股东权益的价值。企业所面对的市场是有限理性、不确定和信息不完全的，并购企业在某种意义上说是弱化了这些障碍，形成市场进入壁垒和减少交易环节，降低中介流转费用节省管理成本。不得不说并购中有种方式是管理层收购，那些管理能力较高，效率也高的企业管理层获得低效公司的控制权，再通过资产重组、业务整合，将其达到高效公司相同的水平，改善营运效率，创造价值。有时并购也能起到节税的目的，税法规定兼并一家连续经营亏损的企业可使应税收益减少。还有就是若是负债率高的企业通过换股合并负债率低的、再融资能力强的企业，可实现自我融资能力的加强。
上一篇：徐州欢乐城玩具公司盈利能力分析
下一篇：江苏金丝利药业公司现金流管理探微