2。2套期保值的原理

2。2。1期货套期保值交易原理论文网

在现代规范的金融市场中，市场交易的双方为了达到标准化期货，从而根据预先约定的时间和价钱，以金融工具为标进行一种买卖，这种合同对双方都具有一定的约束力，金融期货一般分为利率期货、货币期货、指数期货三种类型。将期货市场作为风险价格转移的重要场所，将交易双方达成的期货合约当成未来现货市场要进行买卖商品的一种临时替代物，在当前对其进行买进和持有，在将来可以寻求一个时机对需要出售或买进的商品价格进行一种保险投资类的活动。因此，期货套期保值交易的基本原理是根据同一种商品的现货价格和期货价格具有“同跌同涨”的一致性走势特征，并且遵从月份相近、方向相反、数量相同等原则进行金融市场交易，以利用某部分的获利来弥补另外一部分的亏损，从而达到“此消彼长”的效果，来实现有效地锁定成本、规避风险的双重目的。

2。2。2期权套期保值交易原理

期权套期保值被称作是“衍生品的衍生品”，因为期货本身是一种衍生品、可以通过对冲实现套期保值，而期权是以期货为标的一种衍生品。金融期权，既可以帮助现货实现保值，又能够帮助期货部分实现套期保值，从而有效减少和规避金融交易过程中可能出现的交易风险。因此，期权对于资产配置和价值投资都具有重要作用。期权套期保值交易的基本原理，是以现货、期货价格与期权价格的相关性原理为基础进行操作的，由于期权价格的变化在能够引起某一部分盈利的同时，也能够引起另一部分的亏损，因此如果其他因素不变，那么作为期货或者现货的标的价格上涨，能够被看作是期权价格的下跌趋势；反之，如果其他因素不变，那么作为期货或者现货的标的价格的下跌，则能够被看作是期权价格的上涨趋势。在期权交易过程中，为了有效规避价格上涨风险，保值者常常采取卖出看跌期权或者买进看涨期权的方法。正是通过这些随机应变的应对方法，才能科学有效地实现金融期权的套期保值。

2。2。3套期保值的风险与效果的评价

基差风险是影响套期保值最大的风险，基差的变大或者变小都有可能导致套期保值效果的不理想。这时另外一种金融衍生品---期权可以有效地解决这个问题。我们这里所说的所有的期权都指的是期货期权，就是标的物是期货合约。因为期权交易的只是一个权利，这时，如果期权的卖方发现价格朝着不利于自己的方向发展，那么他可以放弃行权，损失也只是少量的权利金。

根据套期保值的所处的角度不同，套期保值的评价方法可以分很多种，就比如说，可以根据风险是否被完全转移来划分，基差变化的方向和程度影响着套期保值的效果评价，当现货价格上升或者下降时，根据多头和空头套期保值会出现以下几种情况：文献综述

（1）过度补偿型：过度补偿性套期保值是指现货与期货的价格变动方向虽然一致，但是程度不同，期货价格的变动远远大于现货价格，现货的交易结果不仅仅与完全套期保值的结果完全一样，并且还会得到过度补偿。由于在进行期货交易时出现了相反的情况，因此现货市场的赢利者或者损失者成了最终的损失者或者盈利者。当期货价格的变动超过现货价格变动的那部分，就是净收益或者损失。

（2）完全型：在现货市场上，一个市场的损失刚好和另一个市场的获利相抵消，现货价格和期货价格呈现完全一致的变动，并且现货市场上的盈利或者损失与期货市场上的完全一致。