上市公司关联担保文献综述和参考文献(2)
杨柳（2013）对2009年至2011年的A股上海证券交易所上市公司的关联担保及相关变量数据加以描述统计。把关联担保分为提供担保、接受担保和混合担保来分析。经过对不同类型关联担保的影响因素及其经济后果进行实证研究后发现：第一，上市公司提供关联担保规模与资产负债率正相关、与每股经营净现金流、总资产收益率显著负相关。并且与公司成长能力负相关。第二，大股东一股独大未必导致掏空。第三，第二至第五大股东持股比例与对外提供关联担保显著负相关。第四。上市公司不同关联担保对公司产生的影响不同。提供关联担保与混合担保会给公司价值带来负面影响。
朱媚（2007）研究表明关联担保程度与企业价值显著负相关，关联担保的程度越大，对企业的价值侵害程度越高。企业财务杠杆和自由现金流量水平越高，发生过度担保的相对概率越大，而最终股东持股比例越高，上市公司所在地区信贷分配的市场化指数越大，发生过度担保的概率则越小。
宋邵清，范长缨（2011）通过河北省上市公司2006年至2009年的实证分析得出如下结论：上市公司资产负债率水平与担保总额程度在0.01水平上存在显著正相关关系：资产负债率越高，担保数额越大；董事长兼任总经理与担保总额在0.01水平上存在显著正相关关系：越是两者互兼发生过度担保的可能性越大，担保额度也越大；每股收益与上市公司担保比例在0.01水平上存在显著负相关关系：高的每股收益可以有效降低担保引发危机的概率；实际控制人类别与上市公司担保比例在0.01水平上存在显著负相关关系：国有控股公司一般资金实力雄厚，提供担保的概率得到降低；ST处理与上市公司担保比例在0.05水平上存在显著负相关关系：绩差公司更倾向通过担保融通资金。
汪子文（2006）以沪深两市 2001-2004 年发生过担保行为的上市公司为研究样本，采用 Panel Data 模型；沈业超（2010）以2006-2008年华东七省沪市所有制造业上市公司为样本；赵丽（2008）从股权结构特征的质和量两方面，以西北五省区 A 股上市公司对外担保行为为研究对象，运用 Logistic 模型；刘娟（2010）以我国A股上市公司2003-2007年的经验数据为样本，四人均通过研究发现股权结构对上市公司对外担保决策具有很强的影响力。第一，实际控制人性质与对外担保负相关，当实际控制人为非国有时更容易发生对外担保行为；第二，两权分离度与对外担保负相关。两权分离越大，即控制权一定，控股股东拥有的所有权比例越小，其利用对外担保掏空上市公司资产的动机越大。第三，股权集中度、控股股东持股比例与对外担保负相关，当上市公司无控股股东时。股权比较分散。有些股东越容易采用股权转让!担保或挪占款项的方式对外担保。第四，市净率与对外担保负相关。市净率是反映股权分置改革在质上变化的指标，股权分置改革改变了股东之间的利益分置，随着股价的提高，上市公司越不容易做出对外担保决策。
参考文献
[1]杨柳.不同类型关联担保的影响因素及经济后果分析[D].西南财经大学,2013.
[2]朱媚.关联担保、隧道效应与公司价值[J].中国工业经济。2007。(5):28-34
[3]刘娟.股权结构、关联方担保与“掏空”[D].重庆大学,2010.
[4]沈业超.上市公司对外担保与股权结构相关性研究[D].江苏大学,2010.
[5]孙占清.企业债务对我国上市公司关联担保影响的实证研究[D].西南财经大学,2010.
[6]王棍、陈晓.关联方担保的现状及其对公司业绩的影响[A].中国实证会计国际研讨会 2004 年年会[C].2004.
[7]吴佩婷.上市公司对外担保行为研究[D].重庆工学院,2008.