汇率与通货膨胀关系文献综述
卜永祥（2001）价格方程，运用协整和Phillips-Hansen两阶段方法，估计1990年第一季度至2000年第一季度这十年间的季度数据，分析人民币名义有效汇率变动对CPI的传递效应和动态机制。结果发现，人民币名义有效汇率的变化相较于对零售商品价格的影响，对生产者价格水平的动态影响更弱，而且在数值上也很微弱。封北麟（2006）选取1999年年初至2006年3月87个月度数据，通过VAR模型回归分析人民币名义有效汇率对CPI的传递效应。回归结果表明，在中国，汇率传递不完全且影响可以持续4~5个月。吕剑（2007）利用 EG二步法，结合脉冲响应函数和方差分解方法比较分析CPI (消费物价指数)、RPI (零售物价指数)和PPI(生产物价指数)受到的汇率传递效应，并由回归结果得到CPI受汇率变动的影响最敏感，PPI对汇率变动的最不敏感的结论。许伟和傅雄广（2008）基于成本加成模型分别分析了汇率对通胀的短期和长期影响，结果发现，在1995年第一季度到2007年第二季度间，当汇率升值1%，短期内进口商品价格水平下降约0.26%，而长期则下降0.25%-0.29%，人民币名义有效汇率的变动对一国物价指数的传递效应的变化和一国国内物价水平有关，且传递程度在一定程度上内生于国内通胀环境，这也验证了Taylor(2000)的观点。
2. 根据传递效应提出的建议
王晋斌和李南（2009）利用OLS方法设单方程，进行实证分析，发现自汇率制度改革以来，汇率的短期和长期传递的弹性系数显著增加，这表明汇率的波动能够更有效地吸收国外物价水平的冲击。因此，今后中国可以利用汇率的这一特点，施行更有弹性的汇率政策，有效降低国外物价水平对国内物价水平的影响。论文网
但是，白钦先和张志文（2011）在运用两阶段最小二乘法（TSLS）分析1994年第一季度至2011年第一季度的相关数据后发现，相较于通胀惯性、实质GDP增长率等其他变量对CPI通货膨胀的影响，人民币汇率变动起到的作用十分有限，因此通过提升汇率的方式不太可能抑制通胀，反而会引起严重的副作用。以Taylor( 2000) 交错价格模型为基础，贺光宇和庞晓波（2013）结合新开放宏观经济学模型(NOEM)对1998年1月至2012年4月的数据作实证分析，测算人民币汇率在不同的通胀环境下对CPI的传递程度，并通过脉冲检验检测其传递途径。他发现，人民币名义有效汇率对我国国内经济的传递效应较小，低通胀环境下，想要通过改变人民币名义有效汇率来影响我国进口商品价格，进而调整国内消费者价格指数，抑制国内通货膨胀的方法是行不通的。但他也提出，中国应该适度扩大汇率的浮动区间，在通货膨胀率相对稳定的基础上，让汇率浮动范围与我国对外贸易的需要相对应。刘军和佘传奇（2014）利用协整和误差修正模型分别分析中美日三国名义汇率与各国CPI的关系，对比发现汇率对CPI的影响具有不完全性、滞后性和国别性；中国经济体将面临产出稳定与通胀稳定的权衡，不宜轻易调整汇率。
3. 述评
以往有关汇率传递的文献资料在实证分析的方法方面，很多都是模仿Mc-Carthy（1999）的方法，采用递归VAR模型，通过建立脉冲响应函数，结合方差分解方法考察人民币汇率变动对CPI的影响；也有少数学者通过单方程回归估计来实证研究人民币汇率传递与通货膨胀的关系问题（许伟和傅雄广，2008；张志文和白钦先，2011等）。
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