美的集团的偿债能力分析(2)
1.流动比率
流动比率是指企业流动资产与流动负债的关系，就是说平均每一元的流动负债能够有多少的流动资产作为偿还保障。流动比率对企业短期偿债能力分析有很大的作用，这个比率越高，流动资产越多，说明企业偿还短期负债的能力越强，流动负债得到偿还的保障就会越大，债权人越放心。但并不是说流动比率越高越好。如果流动比率过高，那么企业除了满足生产经营和短期偿债资金以外还有闲置流，这些资金就未能有效加以利用，就会影响企业的获得能力。经验表明，流动比率在2：1左右比较合适。
2.速动比率
速动比率，是指速动资产对流动负债的比率。流动资产存货变现速度较慢，所以不包括在速动资产中。因此，相对于流动比率，速动比率能更加严密地衡量企业短期偿债能力。
一般认为正常的速动比率为1，低于1的速动比率，面临的偿债风险大。但也有一些特殊例子，对于大量现销的企业，由于应收账款很少，现销获得的现金可以立即用来偿债，因此，速动比率大大低于1很正常。相反，一些应收账款较多的企业，速动比率可能要大于1。
3.现金比率
现金比率是企业现金类资产与流动负债的比率。尽管流动比率、速动比率能衡量企业的流动性，但无论如何流动资产的变现仍存在一定的不确定性。而现金及现金等价物是高度流动性的资产，能克服其他流动资产可能的不良化给企业偿债能力带来负面的影响。所以说，现金比率也成为短期偿债能力分析中不可缺少的一部分。虽然现金比率最能反映企业直接偿付流动负债的能力，这个比率越高，说明企业偿债能力越强。但是，如果企业停留过多的现金类资产，现金比率过高，就意着企业流动负债未能合理地运用，经常以获得能力低的现金类资产保持着，这会导致企业机会成本的增加。通常现金比率保持在30%左右为宜。
㈡ 长期偿债能力分析指标
长期偿债能力是指企业偿还1年以上债务的能力，与企业的盈利能力、资金结构有十分密切的关系.企业长期偿债能力可通过下列指标来进行分析。
1.资产负债率
资产负债率是负债总额除以资产总额的百分比。该比率越高，企业负债就越重。一般来说，该比率在50%左右，企业就能够刚好满足自有资产与外借负债等额。当然这不是唯一标准，因为有些债务人为了更大的利益，有时会过渡举债。
2.权益乘数
权益乘数是指资产总额与所有者权益总额的倍数关系，权益乘数越大，所有者权益在资产中的份额就越小，那么负债就越多，企业的长期偿债能力越弱。一般来说，权益乘数为2比较合适，因为这样就说明企业既有足够的自有资金偿付负债，同时也说明企业充分利用了负债经营，以获取更多的利益。
3.产权比率
产权比率是企业的负债和所有者权益直接对比所确定的比率，可以表明企业基本财务结构是否稳定。一般来说，股东资本总额大于接入资本总额比较好，也就说产权比率小于100%，或者资产负债率小于50%，但也不能一概而论，应该具体分析。产权比率高，是高风险、高报酬的财务结构。
4.利息保障倍数
利息保障倍数是息税前盈余相对于所支付利息的倍数,是企业息税前利润与利息费用的比率，反映企业经营收益为所需要支付的债务利息的多少倍，不仅反映企业的获利能力，而且反映获利能力对偿还债务利息的保障程度。利息保障倍数越高，说明企业越有能力支付债务利息。如果指标低于1，则说明企业没能力赚取大于资金成本的利润，企业的债务风险就会很大。国际上公认的已获利息倍数为3。
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