中国房地产价格与股票价格的关系研究(2)
和股票市场相比，房地产市场的发展也并不平静，从2000年开始，中国房地产价格出现一小波上涨，在2004年同比暴涨18.7%，随后在2007年A股牛市之时又同比上涨16.9%，在2008年金融危机之时同比下降1.9%，在规模经济刺激政策之下2009年又同比上涨22.4%，创历史新高。之后，虽然政府在2010年4月加大调控，但可惜房价是稳扎稳打。这是全国的平均数据，从2000年开始到2014年，房价上涨200%，但在实际生活中，远不止2倍。而一线城市中，更是远高于平均涨幅。
1．2 研究目的和意义
房地产市场与股票市场作为国民经济的两个重要市场，在我国宏观经济政策的制定和施行过程中，直接关系到我国的民生问题。特别是近年来,受我国房地产市场和股票市场价格波动的反复性和剧烈性的影响，我国的经济平稳发展受到了很大的威胁。无论是前几年价格居高不下的房地产，还是近年加速上涨的股票，作为个人投资者和机构投资者的两个重要投资工具，它们现在都是中国人投资的资产组合中最主要的两种资产，其价格变化越来越受到人们关注，投资者在选择投资组合时必然会对比考虑到这两个资产价格。因此，共同吸收着投资市场大部分资金的房地产和股票很难不让人认为它们的价格之间是否存在某种关系。
本文研究房地产价格与股票价格间的相互关系以及它们产生关系的原因，意在为政府调控国家经济发展和科学处理房地产价格与股票价格关系提供值得参考的理论依据，防止股票市场和房地产市场滋生泡沫。
1．3 研究方法和主要内容
与前人有所不同，本文是从长期和短中期两方面入手，分别从定性和定量的角度，采用假设分析和建立线性回归实证模型的方法来研究房地产价格与股票价格间的相互关系以及它们产生关系的原因。
在内容上，本文可以分为五个部分。首先是对相关文献进行完整的综述，了解前人研究得出的房地产价格与股票价格的关系，了解房地产与股票间存在的效应，了解前人研究的不足之处，然后进行理论性的分析并对房地产价格与股票价格之间可能存在的关系提出猜想，再然后就是建立线性回归模型对猜想进行实证分析，最后综合理论分析与实证分析得出结论
3 理论分析与猜想
3．1 数据观察
首先，中国房地产价格用全国百城房价均价代替表示，股票价格用沪深300指数代替表示。将表4.1用折线图表示成图4.1。我们可以从图4.1中观察发现，当房地产价格和股票价格其中一个处于上涨初期时，另一个会随之下跌；但当前者上涨到一定程度而后者下跌到一定程度时，前者继续上涨而后者下跌趋势减缓甚至缓慢上涨（即后者在一定小区间内波动）；最后当前者达到最高价格区间后，两者走势反转。另外，从图4.1中我们发现房地产价格和股票价格完成一次短暂的从上涨到下跌的完整过程的时间跨度基本是在1~2年以内，所以再根据时间跨度的长短，我们定义本文接下来提到的短中期是指2年以内，长期是指2年以上
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