商业银行利率风险管理开题报告(4)
对利率风险的管理通常有资产负债表和金融衍生工具两种方式。资产负债表管理是银行业进行利率风险管理的传统方式，主要通过商业银行资产和负债表内的调整来控制利率风险。金融创新工具主要从上世纪的70年代以后，随金融创新而发展起来。安东尼•G•科宁、罗伯特•克莱因、杰斯•莱德曼在其著作《利率风险的控制与管理》中对通过金融衍生工具对利率风险管理进行了比较详细的叙述，陈述了远期利率协议、利率期货、利率期权、利率互换以及利率风险对冲在商业银行利率风险管理中的具体运用[22]。
2. 部分国内研究文献
国内学者对商业银行利率风险管理的研究起步较晚。尽管如此，我国学者在这方面的研究也取得了一些成绩。
黄建锋（2001）[23]在《利率市场化与商业银行利率风险管理》中立足于我国经济金融发展的客观阶段，结合我国商业银行的实际，分析了利率风险的成因，介绍了利率风险识别、测度和管理等技术和策略，并提出了丰富商业银行利率管理内涵、提高利率管理水平的思路和做法。赵自兵（2004）[24]《升息周期中商业银行的利率风险分析》描述了升息周期中我国商业银行面临的各种风险因子及其动态变化。风险因子交替作用，导致银行的预期收益波动，加大了银行的经营风险。
高蔷（2004）[25]在《利率市场化下我国商业银行利率风险的管理策略》提出利率市场化下我国商业银行利率风险的管理策略应该包括构建利率风险管理体系、积极采取措施增强利率风险控制能力、完善利率风险管理的外部环境。
陈新跃、张文武（2005）[26]在《利率市场化条件下我国商业银行资产负债管理技术研究》中分析了利率市场化对我国商业银行收益的影响，介绍了国外商业银行资产负债管理的主要技术，并指出我国商业银行资产负债管理技术的选择应是：近期通过“强化缺口管理，完善持续期限分析，引入计算机动态模拟”实现资产负债的精细化；远期运用新兴资产负债管理工具对我国商业银行主动进行收益管理。这些方法对于商业银行利率风险管理具有重要借鉴意义。
（三）VaR模型及其在利率风险管理中的应用
VaR（Value at Risk）模型是由G-30集团在1993年发表的题为《衍生产品的实践和规则》的报告中首次提出。所谓VaR，是指在正常的市场条件和给定的置信度内，某一金融资产和资产组合在未来特定的一段时间内的最大可能损失。众多的金融机构、监督当局和信用评级机构应用VaR模型来估计损失，确定给定组合的潜在风险发生的可能性和规模。
1. 部分国外研究文献
VaR模型源自马科维兹于1952创立的基本均值--方差模型，蒂尔.古尔迪曼（Till Guldimann）被视为“风险价值”这一术语的创立者。VaR方法在上个世纪90年代诞生于J.P.Morgan的风险管理实践中。1993年，30人小组（G-30）在其《衍生产品的实践和规则》中，竭力推荐各大金融机构在风险管理中应用VaR。Kupiec（1995）[27]提出了检验模型的返回检验法。而后，学者们集中于研究VaR的计算方法。不久，Philippe Jore（1995）[28]出版了第一部系统介绍VaR的概念及其应用的专著，该著从衍生产品市场谈起，对VaR方法的数理统计基础、计算过程与应用途径进行了全面的讨论，为类似著作建立了一个示范性的体例。Chew&Lilian（1996）[29]总结了VaR计算的参数方法、历史模拟方法和蒙卡罗模拟方法。对此，Duffie＆Pan（1997）Jorion（2000）[30]和都做了很好的综述；其中，对于各种方法应用效果的比较对本文的研究尤其具有启发性。
1996年，巴塞尔银行监管委员会在其发布的《资本---协议市场风险补充规定》中，以VaR作为计算市场风险资本要求的基础。随后欧盟和美国金融监管当局也对市场风险实施资本监管，推荐VaR为市场风险度量方法。此后，VaR逐渐成为国际金融市场风险管理的主流方案。加州大学欧文分校的Philippe Jorion（1997）[31]在其专著中第一次全面介绍了VaR方法的数理基础、计算方法以及应用范围。Shukur（2000）[32]认为VaR能够用于根据风险来调整投资和交易的绩效, 充当绩效评价的工具。Helmut(2001) [33]认为, VaR能够为交易者确定资金头寸的上限以及如何配置资本提供参考。
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