中小企业应收账款融资问题探讨(2)
一 中小企业融资现状
（一） 中小企业融资的困难
一直以来中小企业融资渠道都比较狭隘，一般中小企业的起始资金主要来源于老板的私有资金、业主的投资等，之后的资金来源主要依靠内部的集资，银行贷款等，虽然说少数企业也会使用风险投资、发行股票和债券等，但其作用还是微乎其微的。在应收账款融资出台之前，中小企业融资困难的问题一直困扰着很多企业，主要包括：
1、 企业从银行融资的难度比较高
由于我国的社会性质决定了政府对国有企业的重视程度，一直以来，国家都重点扶持国有企业，所以银行很多情况下都先将资金贷款给大型国有企业，然而对于占我国企业总数的99%以上，对GDP的贡献超过60%，对税收的贡献超过50%，提供了近70%的进出口贸易额，创造了80%左右的城镇就业岗位的中小企业而言，国家所给予的扶持却不成正比，虽然说，近几年来，国家相对中小企业出台了一些扶持政策，然而，对于如此多的中小企而言依旧是杯水车薪。因为国家相关政策的扶持的比较少，所以银行在进行企业的融资要求审核时就相对比较严格，据财华社2009年的报道，银监会统计2009年第一季度各大商业银行贷款额超过2.2万亿，其中只有约3000亿元贷款落实到中小企业，占全部商业贷款的15%，据中国人民银行统计，获得银行信贷支持的中小企业仅为10%左右。银行需要企业有健全的财务制度，一定的资产保证和较高的财务管理水平的情况下才可能给予资金的贷款。而且近几年来中小企业的发展迅速，规模以及数量都成倍增长，资金的需求量也更高了，银行在进行删选的力度也必然增长。即使企业从各方面都符合了银行的贷款要求，成功的得到了贷款，但银行一般也不会为企业提供长期贷款，由于中小企业的流动负债所占比例比较大，而长期负债又比较小，所以银行一般也只能给予短期贷款。
2、 公开筹资的可能性低
如果企业想通过资本市场进行公开筹资，通过股权融资的可能性更低。由于债券市场的门槛过高，中小企业的投资体制也不够完善，而且更缺少国家完备法律的保障，为公司的债券发行增加了很多的障碍。
3、 非正规机构的收费高
由于正规机构的申请都比较困难，所以很多企业在面临资金周转困难时，都不得不向一些中小金融机构和一些非正规的金融渠道进行融资。由于这些机构的审核要求都比较低，只要基本了解企业的实际生产经营状况，评估其信贷需求和信贷风险后，就可以拿到资金了，对于企业急需资金周转时还是很有效果的。但是，因为其高速性和不正规性，在进行融资业务时，都会收取极高的手续费。
（二） 中小企业融资的新方向
自2007年3月16日，我国第一部规范财产归属关系，保障财产归属秩序的《物权法》颁布之后，中小企业融资翻开了新的一章，使用应收账款融资，即可以减少负债率，缓解企业短期资金的压力，也在一定程度上减少了企业的管理成本提高了信用程度。据人民银行征信中心数据显示，截至2011年底，中小企业通过应收账款质押登记，累计8.4万家企业获得了总计9万亿元融资，中小企业的融资金额占应收账款融资总金额的43%。2011年应收账款系统登记量为21.28万笔，较上年增长34%；去年末应收账款系统累计登记已达50.18万笔，系统中记载的主合同金额累计近21万亿元，平均每月登记的主合同金额约为4200亿元。在去年累计发生的16.91万笔初始登记中，出质人为中小企业的达到15.64万笔，占比为92%；截至2011年底，出质人为中小企业的初始登记累计达到32.15万笔，占比为82%。由此可见应收账款融资将成为中小企业融资的新方向。