银行订单融资业务的风险管理决策问题(2)
1.1.1 研究背景
买方企业作为下游厂商向卖方企业采购原材料时，买方企业往往不会提前支付全额的订
单货款，甚至会在卖方企业完成订单后延期付款。这样，从依订单采购到收回销售货款这段
时间，就需要卖方企业准备大量流动资金；订单越大，订单数量越多，卖方企业的流动资金
缺口就越大。为了填补这一缺口，卖方企业常常需要外部融资。然而卖方企业如果是中小企
业则信用评级等级低、可抵押资产少、没有第三方担保，因此按照传统的方式很难从银行得
到贷款的机会。融资困难长期阻碍着卖方企业的发展。而且中小卖方企业融资难的问题还会
影响到下游企业、整个供应链甚至整个经济的发展。相对于其它的供应链融资模式，卖方企
业对于订单融资有着更大的市场需求。
针对这一现象，银行为扩展贷款的规模、开辟新的利润来源顺势推出了订单融资业务。
只要交易具有真实的贸易背景，合同和订单真实有效且内容清楚明确，以及贸易双方资信状
况良好，在备货、生产、装运阶段有融资需求的贸易企业签订订单后就可以向银行申请贷款，
用于满足其原材料采购、组织生产、货物运输等方面的资金需求。订单融资中，卖方企业获
得的生产或服务订单，代表了下游买方企业的信用和支付能力。在买方企业信用度高、业务
良好、具有长期合作历史的情况下，卖方企业只要能够完成订单，就能够保证较为稳定的销售收入，也就能够充分保证订单融资业务的贷款安全，使得银行等金融机构愿意给卖方企业
贷款。
这样，订单融资解决了卖方企业在完成订单前期的资金短缺问题，有利于它们抢占市场
先机，提高资金周转效率，扩大销售规模，获得盈利的新空间。同时，卖方企业得到资金便
可以紧密地配合核心厂商的生产计划，也就促进了核心企业顺利地完成采购，保证上游采购
渠道通畅，按照计划安排生产。这样对整个经济都可以起到促进的作用。
然而，由于存在很多风险因素和不完全信息的状况，目前银行等金融机构开展订单融资
业务尚不敢完全放开手脚，导致了大量卖方企业对订单融资的需求得不到满足，对中小卖方
企业的发展和供应链竞争力的提高构成了很大的阻碍，银行自身订单融资业务的开展也受到
了相当程度的约束。银行开展订单融资的积极性能否进一步提升在于其能否有效地管理订单
融资业务风险的同时追求到可观的收益。如果银行等金融机构开展订单融资的积极性提高，
订单融资产品的丰富和多样化有利于促进我国物流和资金流的融合发展，对经济的发展产生
积极的影响。
1.1.2 研究意义
订单融资业务虽然能够为银行等金融机构、卖方企业和买方企业乃至整个经济都产生很
大的积极作用，但在我国目前的发展状况还是不很理想。很多银行等金融机构在开展订单融
资业务时还不能有效地监控订单所涉及的物流和资金流, 基于这些风险因素和不对称信息的
状况，银行等金融机构为了规避风险对订单的发出方以及其它方面都进行了严格的限制，往
往限制在行业核心企业或者政府、大型国有企业等资信状况极好的买方发出的订单才可以作
为质押物，而对于那些中小企业之间的大量订单将很难被接纳为有效的融资订单，导致了大
量中小企业对订单融资的需求得不到满足，对中小企业的发展和供应链竞争力的提高构成了
很大的阻碍，银行自身业务的开展也受到了相当程度的约束。而关系到订单融资业务发展的
下一篇：基于行业的国投电力财务分析与评价