沪港通对AH股价差异的影响研究+文献综述(3)
第二，本文的研究方法是采用计量经济学中的面板数据方法。在采用面板数据方法的基础上又对沪港通前和沪港通后进行对比分析。并且在实证分析的基础上也加入了简单的描述性分析，所以本文的研究方法是比较分析、实证分析、描述性分析与理论分析多种方法的结合。
2 文献综述与理论基础
2.1 国内外文献综述
经济学中的“一价定律”指的是当贸易开放和交易条件相同时，同一件货物的货币价值相同。然而股票市场的现实状况却是同一股票在不同的地区上市拥有不同的价格，对于这种与理论不相符合的现象，国内外学者都进行了大量的研究，并提出了自己的观点。
2.1.1 国外研究文献
2.1.2 国内研究文献
2.2 沪港通概述
沪港通是指经上交所和港交所同意，两地投资者可以买卖规定范围内的对方交易所上市的股票。沪港通于2014年11月17日正式开始实行。
沪港通的实行是由于与中国内地证券市场相比，香港证券市场的市场建设和资本开放程度更接近国际化。而中国内地证券市场发展较晚，存在诸多问题，如整个市场交易机制和监管机制不够健全，有很多的经济犯罪等。为了改变这一现状，进一步开放中国的金融市场，加强香港和上海两地的资本联系。在进行了一系列渐进式的改革如股权分置改革、QDII、QFII、RQFI之后，我国开始实行沪港通政策。
沪港通包括两部分：沪港通和港股通。沪股通，是指国外的投资者可以委托香港经纪商，买卖规定范围内的上交所上市的股票；而港股通是指国内的投资者可以委托内地证券公司，买卖规定范围内的港交所上市的股票。在试点初期内，沪港通与港股通所规定的股票范围不一样，前者包括上证180指数、上证380指数的成份股和在上交所上市的A+H股，后者包括恒生综合大型和中型股指数的成分股还有同时在两地上市的A+H股。
2.3 理论基础
2.3.1 市场分割
市场分割是指在不同的市场上同样的商品会出现差异的一种现象。出现这种差异的原因是市场间的投资限制，主要有交易成本、交易机制、法律法规、税收制度、资本限制、汇率机制等。市场分割有多种分类方式，一般可以分为硬分割和软分割。其中本文研究的股票市场价格的差异主要是由非制度因素造成的软分割导致的，与之相对应的是硬分割。
随着2005年股权分置改革的实施，非流通股逐渐转变为流通股，两者之间的区别逐渐取消。然而在这些流通股市场上由于上市地的不同也存在市场分割。A股和H 股之间就属于两个分割的市场，它们的分割主要是投资限制和所有权限制导致的硬分割，以及这种硬分割所带来的一系列软分割。
尽管从2002 年开始,中国证监会相继推出了QFII、QDII和港股直通车等政策，使得国外投资者与国内投资者之间加大了交流，在一定程度上减小了A股市场和H股市场的市场分割效应。中国人民银行联合推出了QFII制度,允许国外合格的投资机构投资我国A股市场发行的A股股票、国债等中国证监会批准的金融产品。这一制度的推出,打破了我国A股市场和H股市场长期以来的市场分割,有利于两地的金融交易和金融往来。2007 年,中国证监会又推出了 QDII制度,允许在资本项目还没有开放的前提下,国内合格的投资机构到国际金融市场进行投资。2007 年 8 月,国家外汇管理局推出了港股直通车，允许有条件的内地投资者,可以在天津滨海新区的中国银行无限制的换汇来投资港股。这三大政策的提出,有利的减轻了我国AH股两大市场的市场分割效应，但二者之间的市场分割仍然存在。