创业板企业公司治理对盈余管理的影响(3)
兼任、董事会中的审计委员会等独立董事的作用不能得到充分发挥等问题。这些
问题的存在使得经营者钻了空隙，他们便利用公司治理结构的这个缺陷进行盈余
管理，谋取私利。
由于创业板是一个风险大、门槛低的股票市场，其上市企业的公司治理不是
特别完善，公司管理层可能会存在侥幸与投机行为，频繁地使用盈余管理的手段
篡改财务信息，误导投资者，损害中小投资者的利益，增加资本市场的风险，损
害我国创业板证券市场的健康、良好的发展。
1.2 研究意义
1.2.1 理论意义
2009 年 10 月 30 日，我国第一批创业板上市企业在深圳证券交易所挂牌上
市，发展至今，虽已经有五年多的时间，但是仍不够成熟。创业板上市企业的治
理结构存在一定的不足，主要表现为其成立时间不长，规模不大，公司治理处于
较低水平，例如一股独大、董事长与总经理二职合一等，这些缺陷可能会使公司
股东（委托人）与经营者（代理人）之间的委托代理问题更加严重，使创业板上
市企业的盈余管理的行为更加严重。因此，对创业板上市企业公司治理与盈余管
理之间的关系的探究，帮助深化对创业板证券市场的认识，推动创业板市场的改
革，对创业板市场具有重要理论意义。
1.2.2 现实意义
在我国学者对创业板上市企业盈余管理行为的探究中，他们认为，盈余管理
的行为在创业板市场中广泛存在。某些经营业绩不佳的公司为了掩饰事实，利用盈余管理的行为来“美化”其财务数据，增加了市场风险，阻碍了证券市场资源配
置的合理性，更严重的还会影响投资者的决定，造成投资者对企业公开的财务数
据质量信心缺失，结果将造成投资者对整个资本市场失去信任。所以，通过对我
国创业板上市企业的公司治理对盈余管理影响的探究， 发现影响盈余管理行为的
因素，从根本上抑制创业板上市企业的盈余管理行为，减少投资者及众多中小股
东的投资风险。
1.3 研究方法及内容
1.3.1 研究方法
本文主要采用理论分析与实证分析相结合的研究方法进行论述。首先，本文
对盈余管理及公司治理的相关理论进行阐述，然后再结合创业板上市企业自身特
点，在理论上对创业板上市企业的公司治理对盈余管理的影响进行分析。 再然后，
借鉴主板市场的相关研究成果，结合创业板市场的具体情况，选择合适的模型与
变量，进行实证分析。选取了2009-2014年符合条件的 150家创业板上市企业的
数据作为样本，运用回归模型分析公司治理对盈余管理的影响程度，得出相应的
结论，并对创业板上市企业提出建议。
1.3.2 研究内容
本文共有吹冰章，每一章内容如下所示。
第一章：绪论。本章主要讲述了本文研究的背景、研究的意义以及研究的方法与内容。
第二章：理论及文献综述。本章主要讲述了盈余管理、公司治理的定义及相关理论，同时，还对国内外关于该课题的研究成果的总结归纳。
第三章：创业板企业公司治理对盈余管理影响的理论分析。本章主要从理论上讲述了公司治理四个方面对盈余管理的影响。
第四章：创业板企业公司治理对盈余管理的影响的实证设计。本章主要是为下一章做准备，提出研究假设，选择样本，搜集数据，建立模型。
第五章：创业板企业公司治理对盈余管理的影响的实证结果分析。在前一章的基础上，通过描述性分析、相关性分析、回归分析这三个方面对所选择的数据及模型进行分析。
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