现代物流企业营业税改征增值税的研究+建议策略(8)
所得税税率 h 25
净利润增加 i=g×(1-h) 1.5
利润增厚幅度 j=i/b 30%-50%
资料改编来源：中国物流与采购联合会
由于小微企业大部分盈利能力低于行业平均水平，同时获取优惠政策的能力相对较弱，因此，一旦政策措施进一步落实和深化，小微企业的受益幅度将显著高于行业平均水平，并进而对行业的活力产生较大的促进作用。
4.促进现代物流企业的发展
对于现代物流行业而言，在营业税改征增值税之后将有两个明显影响：一是促进高端的物流业态出现。比如第四方物流，作为物流供应链的集成商，可以承接企业的物流业务，再将其中的低端运输部分外包出去，自己专注于解决方案设计。二是刺激低端的运输业务加大投入，提高技术含量。因为在“营改增”后，多投入的成本是可以抵扣的。
税改有望促进第三方或第四方物流的快速发展。这种物流外包企业，由于这类公司往往是轻资产的公司，所以其业务模式一般是与客户签订一揽子物流合同，然后再将运输和仓储等业务外包出去，这种情况下，如果按照3%缴纳营业税，那么很明显运输和仓储企业也将再缴纳3%营业税，外包环节越多，重复纳税就越严重，这种现象也严重制约了物流外包的发展，使得供应链管理在商务模式并没有发挥出应有的集约优势。
由于物流外包企业的毛利率一般会比较低，支出占收入的比重比较高，而且由于是 B2B业务，其支出一般都能够获取增值税发票，因此在营业税改增值税后，其税务负担有望大幅下降，这将直接提升利润率达2个百分点，如果按7%的毛利率计算，其利润提升幅度有望达到20-30%。
因此，从目前的情况看，营业税改增值税对于那些物流环节比较多的企业而言，能够大幅减少重复纳税的问题。如果这种改革在全国范围内得到推广，那么我国可能将真正迎来物流外包行业的春天。
表2：第四方物流企业影响测试 单位：万元
增值税方案1 营业税方案1 增值税方案2 营业税方案2
营业收入 100 100 100 100
销项税 11 6
外包支出 90 90 90 90
进项税 9.9 5.4
实际纳税 1.1 3 0.6 5
实际税率 1% 3% 0.6% 5%
营业利润 8.9 7 9.4 5
资料改编来源：国金证券
（二） “营改增”对于现代物流企业的“不利”影响
1.现代物流业的货物运输服务税负相对增加
(1)“营改增”之前货物运输服务适用的营业税税率为3%，“营改增”之后适用的增值税税率为11%，相比之下税率由了明显的提高。根据中国物流与采购联合会于3月6日发布的《关于物流业营业税改征增值税试点情况的调研报告及政策建议》中上海物流企业中，主要从事货物运输服务的物流企业税负增长幅度较大，平均接近123%。以行业龙头的情况来看，德邦物流税负增长1倍以上，佳吉快运和中远物流税负更分别增长189%和215%。尽管2012年初上海市出台了《关于实施营业税改征增值税试点过渡性财政扶持政策的通知》，其目的是在于对营业税改征增值税所带来的税负增多情况进行贴补，但这种临时性的扶持政策是治标不治本，非长远之计。
下一篇：财务战略管理研究+问题对策