中国信达资产管理公司资产证券化分析(4)
第二个阶段是收购国有银行不良资产，进行商业化探索。2004年，信达收购了中行和建行共计2787亿人民币可疑类贷款的处置权。此后相继收购了不同银行的不同可疑贷款的处置权。到2010年，信达完成了股改，资本金增加为251亿人民币。此时，信达的资产接近1500亿人民币，所有权益近400亿人民币。
第三个阶段是进行股改试点，拓展市场化业务。2010年，信达完成了股份制改革，经营范围由原来的处置不良资产拓展到资产管理及金融服务。如今的信达，已经定位为综合化的国际金融集团。
现在，信达总的债权已逾960亿人民币，净资产近380亿人民币。其净利润中有三分之二是来自于对不良资产的管理，近三分之一的利润是来自于金融服务。
（二）信达资产管理公司所受限制
在发展的过程中，信达获得了很大的成效，但是其中难免也存在一些问题。这些问题有些是由于公司经营不当所造的，可以通过适当的方式加以改进，而有些问题则是外部环境所造成。来自于外部的限制，是不受信达控制的。但这并不表示企业只能听天由命，可以从内部入手以适应或避免。
1.市场周期的限制.
成立之初，信达主要从事处理不良资产活动。由于起步比较早，业务处理的比较多，在这项业务上的优势是十分明显的。从是人员、技术到经验，信达都较其他同行有很大的优势。信达也因该类业务获得了丰厚的利润，并且在市场上占据了很大的优势。
周期是一项重要的影响因素。如果经济形式很好，不良资产将出现求大于供这样一种状态。这是时候由于经济发展比较好，资产的营利能力比较高，自然不良资产所占的比例就会减少。尤其是最近这几年，金融危机的影响已经基本消除，金融不良资产更是越来越少。即便有些银行还有不良资产，但是完全有能力自己将这些资产进行管理费用或者优化，不需要求助于人。
正是因为以上原因，所以处理不良资产这项业务变的越来越艰难。
2.新业务尚不稳定.
如今，信达在经过一系列的发展与变革，已经将自己的业务拓展到多个方面。不夸张的说，信达差不多拥有了金融所有领域业务的经营权。这样，信达就拥有了比较完整的金融服务体系，在从事金融活动的时候可以说是如鱼得水。但是，无论是信托还是保险，这些业务都是刚刚才发展起来的，从人员到市场的份额都不是十分成熟，与其他建立较早的公司相比并没有较大的优势。尽管处理不良资产的业务已经出现萎缩的趋势，可是依旧是信达主要的利润来源。可见新发展业务的利润并不是十分稳定，还有更大的发展空间
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