国有四大银行的盈利模式分析(3)
1、利息差水平持续走高
据数据统计，各家银行的净利息收益率（净息差）在近几年里都呈现出逐步走高的趋势。下面以几组数据来说明。
净利息收益率是利息净收入与总生息资产平均余额的比率，数字愈高，反映银行获利能力愈高。净利息收益率实际上是将利差收入的增长幅度与盈利资产增长幅度加以比较。从2010年和2011年的两组数据中我们可以看出四大国有银行的净利息收益率都有提高，而净利息收益率的提高表明净利息收入的增长快于盈利资产的增长，银行在增加盈利资产的同时，较好地控制了利息成本，银行经营效率高。净息差的上升原因主要是生息率的上升幅度大于负债成本的上升。尤其是2011年第四季度，银行业的净息差继续环比上升10个基点，这也是自2009年第二季度见底以来连续第十个季度的反弹，累计上涨已达到56个基点。
2、产生高息差的主要原因
在资金面紧张的情况下，银行的议价能力更强，也是令其利差水平走高的原因。”银行业内人士坦言，由于信贷规模被限制后，银行只能采取以价补量的措施。尤其是在中小企业贷款方面，因较高的信贷风险令贷款利率普遍可上浮30%以上，提高了银行的信贷收益水平。以民生银行为例，其商贷通占比持续提升、同业资产结构优化将使公司净息差保持较高水平，2011年的数字已超过3%。银河证券分析师郭怡娴给出数据，“2011年末，商贷通贷款余额达到2325亿元，同比增长46.24%。新发放贷款平均利率较上年提高2.2个百分点，使得个人贷款平均利率提升49BP与公司贷款利率相当。”同样，其他的股份制银行如招商银行也通过提升中小贷占比等方式，将去年末的净息差提升至3.06%，同比增加了0.41个百分点。
这就不难看出，一方面由于中小企业资历和规模的限制，另一方面可给中小企业贷款的正规银行不多，这就导致了中小企业贷款难，民间贷款增加的现象，而民间贷款也是造成民间贷款产生坏账的原因，这就限制了市场经济的健康发展。
（二） 中间业务
除去能使银行高盈利的“高息差”，还有银行的中间业务收入，也逐渐成为银行收益的另一个途径，通俗的解释就是名目繁多的收费项目和佣金收入，这部分普遍高于“息差”增长的速度，占银行营业收入比重逐步提高，日益成为银行利润重要增长极。据数据统计2011年前三季度16家上市银行的手续费及佣金净收入达到3204亿元，同比增长44.5%，增速明显超过利息净收入。目前银行业的服务项目共计1076项，其中226项免费，占比21%；收费项目850项，占比79%。在银行业服务项目中，个人业务服务项目共276项，其中个人有偿服务项目共196项。而我国银行业的中间业务还在成长当中，期间也有个别存在乱收费的项目，这就又成为人们对于银行高盈利不满的又一个舆论热点。
（三） 相对垄断的市场结构
以投资拉动的经济增长方式和货币的超发给商业银行的经营带来了巨大的市场和商机。流通中货币的存量已从2001年的15万亿增加到2011年的85万亿，增加了5.6倍，远远超过GDP的增长，这给经营货币的银行提供了良好的外部资源。与此同时，政府对金融机构的设立实施了最严格的管控，和巨大的需求相比，无论是银行类的机构，还是银行业的产品和服务都远远无法满足消费者的需求。
同时，政府实施的相关政策又保护了银行。2011年由于通货膨胀的压力，货币政策开始全面收紧。而2009年开始的经济刺激政策主要投向基础设施建设、民生工程和有政府背景的企业和项目。在法定存款准备金率持续提高和信贷规模严格管控的情况下，银行有限的信贷资源大多都支持了政府的大项目，造成了中小企业贷款无门的现象，信贷资金的严重供求失衡导致存贷款利差急剧扩大，中小企业的利润被银行大量吞噬。
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