银行信贷新政下中小企业融资的再思考(5)
其他未列明行业 中型 [100,300)
小型 [10,300)
微型 [0,10)
资料来源：笔者根据工信部联企业[2011]300号整理。
2．3 标准的变化分析
标准划分的变化也就说明了中小企业的发展变化，类型的不同，企业所面临的发展政策等也会不同。原标准实施至今已有8年，随着科技进步和劳动生产率的提高，部分标准门槛已与现实状况不符，如中型企业划型标准中，销售收入标准上限偏低，人数标准偏高。类型的划分有助于企业清晰自身定位，有助于政府等行政部门的扶持、管理。 “中小企业划型标准是研究和实施中小企业政策的基础。这次标准修订的一个重要原因是原来的标准已不适应经济发展的需要，也不能准确反映中小企业真实状况和对经济的贡献。”工业和信息化部有关负责人指出。
对比新旧标准的规定可以看出，新标准中最大的变化就是增加了“微型企业”这一类型。根据新发布的标准，工业行业微型企业为从业人员20人以下或年营业收入300万元人民币以下，其他行业大多是10人以下为微型企业。总的变化方向是，职工人数上限降低、销售额/资产总额增加。而信息传输业的职工人数上限是升高的。房地产业，农、林、牧、渔业和建筑业的类型划分取消了“职工人数”指标，工业的类型划分取消了“资产总额”指标。同时房地产业的类型划分增加了“资产总额”指标，销售额指标继续保留，但是上限由15000万元上升到200000万元，增幅巨大。新标准中将有的行业合并到“其他未列明行业”中，使得类型总数变少了。
3 中小企业融资的相关理论
3．1 S-W理论
1981年Stislits与Weis:以信贷市场信息不对称为基础，建立了信贷配给的基本模型(即S一W模型)，该模型证明了产生于信息不对称的逆向选择和道德风险是导致均衡信贷配给的根本原因。由于信贷市场上存在信息不对称，当面临对贷款的超额需求时，为了避免逆向选择，降低信贷风险，银行不会采用提升利率的办法来出清市场，而会在低于均衡利率的利率水平上对贷款申请人实行配给，以鼓励资信度较高者获得贷款，限制那些资信度低的企业借款。由于中小企业在财务信息、抵押品等方面均处于相对劣势，资信度较低，因而受到较为严重的信贷配给。该理论从信息经济学的角度为我们探索解决中小企业的融资障碍的途径提供了一个好的思路。
3．2 资本缺口理论
“资本缺口”的概念最早由英国议员麦克米伦(Mac而nan)提出，1931年麦克米伦在其向国会提交的关于小企业融资问题调查报告中指出，如果企业所需外源资本低于一定规模(25万英镑)，将很难在资本市场融到资金。资本缺口严重阻碍了中小企业的发展和成长，美国学者的一项调查显示，融资问题是导致企业破产的外部环境因素中仅次于经济衰退的第二大原因，破产倒闭的中小企业中约30%由资本缺口导致。
3．3 信息不对称理论
信息不对称理论，是指在市场交易活动中，各方对相关信息的掌握是不同的，掌握充分信息的一方往往处于比较有利的地位，而信息匾乏者则处于劣势地位，不利于做出正确决策。信息不对称包括两个方面—事前信息不对称和事后信息非对称。前者将会导致“逆向选择”，而后者则引发了“道德风险”。逆向选择是指由于交易双方信息不对称和市场价格下降产生的劣质品驱逐优质品，进而出现市场交易产品平均质量下降的现象。道德风险，是指参与合同的一方所面临的对方可能改变行为而损害到本方利益的风险，即“从事经济活动的人在最大限度地增进自身效用的同时做出不利于他人的行动。”