公司治理和财务舞弊调研报告(2)
从内部治理结构看，股权结构影响财务舞弊。从股东身份上来讲，管理者持股、国家股股份、流通股股份与舞弊行为正相关，但在常规水平上不显著，也可以推断出国家股股东和流通股股东不能成为监督公司舞弊行为得重要力量。
从外部治理机制看，法律环境对企业的舞弊行为有一定的影响，在法制完善的情况下，企业舞弊的可能性小，说明需要严格的外部监督以及有利的法律环境有助于公司行为的规范化合法化。
总而言之，当公司治理水平高时，管理者受到更严格的监督，就能大大减少财务舞弊发生的观点。
三、发现的问题
在文章的描述性统计的分析上，为了使描述统计更加具有实证分析的目的和效果，使用Spss 19验证舞弊公司和非舞弊公司的内部治理结构特征是否存在差异，由于文章所选取的数据具有成对的对比性质，为了使结果更加明确和清晰，选用了成对样本检验，将两个相同性质但是不同公司的数据进行成对检验可以清楚的知道，在内部治理机制上，舞弊公司和非舞弊公司存在的问题。可以了解到，非舞弊公司在持股数量上和高级管理人员持股数上具有显著性差异。也证实了一点，随着管理者所持股份的增加，他们会追求公司资产产生的剩余最大化，以减少“短期化行为”。
对于外部治理机制，由于数据的欠缺，因此不能再成对样本检验中产生显著的差异，可能是因为这些因素对舞弊行为的影响比较间接，不能清楚地反应出来。
采用多元logistic回归的模型下，可以得知：1.大多数持流通股的股东无权参加股东大会直接行使自己的控制权。他们既无监督管理的动机，也无监督管理者的能力。因此，持流通股股份高的公司更可能发生舞弊。2. 管理者持股有助于使管理者和外部股东的利益相一致，减少管理者在职消费、剥夺股东财富和进行其他非价值最大化行为的动机。管理者持股数越高的公司，越可能发生财务舞弊行为。
四、对存在的问题提出政策建议
根据对中国上市公司财务舞弊的公司治理特征的理论和实证研究结果，本文提出如下治理财务舞弊的政策性建议：
(1) 从本文的理论和实证结果中发现股权结构影响财务舞弊行为，因此健全我国的股权结构是治理舞弊行为的重要措施之一。现有的股权结构中，国有股偏高，国家股存在严重的代理问题，国家股的非流动性抑制了公司控制权的发展，导致“内部人”控制问题和道德风险问题。
(2) 董事会在公司治理中责任日益突出，独立性越来越重要。董事长和总经理的两职分离能使董事会和管理层相互制约，相互监督。
(3) 法制环境的健全是治理舞弊行为的有效手段。建立完善而系统的保护中、小股东利益的法律制度，完善立法体系，提高法律的可操作性、便捷性和经济性，能使得投资者保护成本的最小化，从而提高证券市场监督强度和发挥中介机构的社会监督职能，从而对企业的经营活动起到好的监督作用。
(5) 进一步完善外部治理机制。完善公司控制权市场，推动股份全流动，加快非流通股的上市流通，逐步建立和完善外部治理机制，形成对经理人员强有力的外部监督和约束，抑制经理人的壕沟效应。
五、致谢
本次调研在郑老师的耐心指导下，终于可以顺利的完成，老师都非常有责任心，也很严谨，尽管对我们很严格，但我们都能虚心听取，对我们的热情帮助，我们都铭记在心，深深感动着我们，真的很感谢郑老师。
我也坚信，在以后的岁月里我将依然不断求是创新。本人在顺利完成本次调研报告时，也有许多不足之处，我一定会更加努力。
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