库存融资的运作模式与风险分析 (2)
企业的信用度左右着融资的成功与否。目前我国社会现状决定了较低的信用体系程度，信用缺失，秩序混乱，巨额逾期贷款成死账。人大常委副委员长蒋正华：因信用问题造成的成本流失在GDP占比10%-20%，高达5855亿元/年的直接间接经济损失，GNP因此减少至少2%/年。
如果融资活动将融资方置于供应链中，依赖供应链企业间的关联优势，上下游的紧密联系便一定程度上缓解了信用问题。这种开拓性模式在不久前刚被开发。
供应链上存在大量库存。供应链中的供应商、生产商、经销商在供应链从产品原材料采购至消费者之手的整个运作过程中，多多少少留有库存。尽管企业尽量避免过多备货，但为了快速满足顾客的需求或应付过长的供货周期，甚至配合制造周期的需求，都不得不做一定量的库存备货，也就意着存在相应的资金成本。毫无疑问库存将占用一定量资金，而资金又是限制企业发展的一大因素，资金流断链是企业最大的敌人，库存占用资金正时刻威胁着企业。在中小企业中尤其如此，资金流断链对中小企业发展的影响尤其重大。资金流运作并不是一个简单的过程，企业在运作资金时为规避风险，一般采取信用证交易。这种方式不仅手续繁琐，而且还会产生不必要的成本——资金积压产生的利息成本和设立收款中心产生的运营成本以及公司必须在银行存有定量的保证金影响了企业资金的运转。种种因素限制着企业发展，为降低成本、解决流动资金的匮乏问题，供应商上的企业选择了库存融资。
1.2 研究意义
物流业界中最基础物流操作的利润率仅剩2%，其竞争激烈程度可见一斑。不成熟的业务系统，差异化竞争程度低，使得多数物流企业不得已采用缺乏合理的结算方式。这些客户提出的结算方式毫无疑问增大了企业自身资金风险，此时产生了新增值服务提供的需求。问题迫在眉睫。
库存融资原本并不受重视。直到2000年，在金融物流领域人们发现库存融资的优势，此后两三年里发展迅速。到了2002年，仓单质押业务在国内九个省得到开展，不同地区的业务总额达到过亿人民币。几年发展下来，库存融资业务在运作流程和风险规避上已有一定程度的发展。但总体来说仍有所欠缺，譬如库存融资范围较小，与银行企业的联系不够稳固，并在风险、结算、信用问题上的具体方法还有待提高。
针对目前物流界竞争激烈的情况，对国内外库存融资的运作模式与风险规避进行深入研究，对提高我国库存融资水平来说具重大意义。
1.3 研究现状
1.3.1 国内研究现状
1.3.2 国外研究现状
1.4 研究内容与结构
本文结构大体分三部分。
第一部分。通过研究现有理论，当企业处于资金紧缺，而应收账款的过长账期和多余库存限制了变现能力的困境时，是如何进行库存融资运作来脱离的。本文主要阐述的库存融资运作模式为应收账款质押贷款、保理业务。
第二部分。在库存融资的风险分析方面，文章通过对新巴塞尔协议的研究，分别从信用、法律两个方面详细剖析，并提出了对风险识别、评估、和控制的建议对策。
第三部分。本文最后的部分是在实践上库存融资的应用，即结合钧益气动配件厂的发展状况，在与立格的合作中产生的企业资金需求，在融资方案上选择采取应收账款质押贷款和保理业务的融资方式，阐明方案实施给企业带来的经济效益。与此同时，也针对融资运作伴随的相关风险提出应对措施。
2 库存融资运作模式
2.1 库存融资需求
2.1.1 现金流分析
企业在日常经营中，现金在各环节流动的状况，我们称之为现金流。它推动着企业生产经营不断发展，同时反映了企业现金收支概况。它也影响着企业的运营质量，决定企业的市场价值。
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