我国上市公司期权计划实施效果研究(3)
1.2 研究方法及结构安排
1.2.1 研究方法
本文采用规范研究和实证研究相结合、定性研究与定量研究相结合的研究方法。
（1）规范研究法。通过对委托代理理论、管理者股权激励理论及其发展进行系统阐述，为本文实证研究部分提供理论支持。
（2）实证研究法。本文选取2010年开始披露期权激励计划的上市公司在2009、2010、2011年的经营数据，运用因子分析、线性回归等方法进行实证分析、检验，进而分析期权激励计划是否能有效提高企业绩效。
（3）定性研究法。文中对与股权激励相关概念界定，绩效评价方法和指标选用等方面均采用定性说明的方法。
（4）定量研究法。在对实行股权激励的上市公司绩效数据进行实证分析和检验时，本文采用定量分析的方法。
1.2.2 结构安排
本文对股票期权激励进行了理论分析，对股票期权激励在我国的发展历程进行了回顾，通过对沪深两市 A 股2010 年披露股票期权激励计划的的上市公司为样本，对其在2009—2011年经营状况的描述和分析，展现了我国上市公司实施股票期权激励的现状。并运用实证分析法，对我国上市公司股票期权激励的实施效果进行了检验，并针对研究的结论提出一些建议。
本论文共分为以下几个部分：
第一章绪论，主要包括研究背景和选题意义、研究方法与框架。
第二章理论基础，主要阐述股票期权激励基本理论，包括股票期权激励的涵义、基本要素、激励效应和作用、特征与运用目标。
第三章国内现状，是国内实行股票期权激励发展历程的回顾，统计近几年我国实施期权激励计划的上市公司数量和分析激励方案的特点，展现了目前我国上市公司实施股票期权激励的现状。
第四章实证研究部分，主要包括研究设计、描述性统计分析，对样本公司股票期权激励的激励比例、激励强度与公司业绩的回归分析，检验股票期权激励的实施效果。
第五章是本文的结尾部分，主要介绍本文的研究结论和政策建议。
2股票期权激励的理论基础
2.1股票期权激励概述
2.1.1 股票期权激励的涵义
股票期权，是指公司授予其经理层在特定的时间内按照双方签订的协议中事先约定的价格（即固定的行权价格），购买一定数量公司股票的一种权利。经理人在具备了协议规定的可行权条件后，有权在行权有效期内出售一定数量的股票，以获得行权当日股票市价与行权价之间的差价，从而获得收益。经理人有权出售这些股票，获得股票市价和行权价之间的差价，但一般情况下，公司都会在激励计划中规定一段时间的等待期。在等待期内，经理人不可将期权转让、也不得行权。这样，就把经理人个人的经济利益与公司股价的高低联系了起来。进而也与公司业绩联系起来。所谓激励，顾名思义，就是激发、鼓励之意。在管理学上，激励指组织为了充分调动和提高组织内成员的积极性、创造性，增强其主动性，使之更好地完成组织的任务，实现组织目标，而基于成员的需求，设计出适合的奖酬形式和相应的约束条件、惩罚性措施，来引导、规范组织成员行为的一种系统活动。一个有效的激励制度，不仅可以帮助企业吸引来优秀的人才、留住人才；而且能够挖掘和激发员工的潜能，充分发挥员工的主观能动性，最大程度地为企业贡献智慧和才干。值得注意的是，激励并不单单指奖励，它还包含约束的含义。一个只有奖励而无约束的激励是无效的，最终只能导致无序状态。股票期权激励，即运用授予激励对象股票期权的方式作为激励手段，是一种长期的激励制度。前文已经提到，股票期权激励最初是为了解决股东与经理人之间的委托—代理问题而出现的，所以一般意义的股票期权就是指经理股票期权。但随着全球经济的发展，市场日趋成熟、竞争日臻激烈，有越来越多的公司注意到了员工对公司的推动作用，所以股票期权的激励对象便很自然地扩大到了高管以外的员工，如公司的技术骨干、销售骨干、中层管理人员等，有些大型跨国公司的激励对象也包括普通员工。