创业板公司股利政策研究(4)
在创业板市场上市的公司大多从事高科技业务，具有较高的成长性，但往往成立时间较短规模较小，业绩也不突出，但有很大的成长空间。创业板市场最大的特点就是低门槛进入，严要求运作，有助于有潜力的中小企业获得融资机会，促进企业的发展壮大。
与主板和中小板相比较 ,我国创业板具有以下特点: 盈利条件宽松，公司规模要求降低，无形资产所占比例进一步放宽，要求业务专营 ,注重成长性，发行程序简化，建立了更为严格的信息披露制度，建立了严格的退市制度。
3.3.2 设立目的
（1）为高科技企业提供融资渠道。
（2）通过市场机制，有效评价创业资产价值，促进知识与资本的结合，推动知识经济的发展。
（3）为风险投资基金提供“出口”，分散风险投资的风险，促进高科技投资的良性循环，提高高科技投资资源的流动和使用效率。
（4）增加创新企业股份的流动性，便于企业实施股权激励计划等，鼓励员工参与企业价值创造。
（5）促进企业规范运作，建立现代企业制度。
3.4 创业板上市公司股利分配
从网易财经创业板频道统计得知，截至到2010年12月31日，在创业板上市的公司共有138家，通过对这138家公司2010年度股利分配状况的统计，我们可以看出创业板公司股利政策主要特点如下：
（1）股利支付方式多样性
上市公司股利支付有三种主要方式：一是派发现金股利；二是派发股票股利；三是以资本公积和盈余公积转增资本。通过对锐思金融研究数据库所得数据进行统计得出，在这138家创业板上市公司当中，有126家宣告或分配了股利，12家未宣告分配股利。而在这已宣告或分配股利的126家公司中,有26家派发了现金股利，1家派发现金股利及股票股利，86家既派发了现金股利又用资本公积转增资本，6家公司同时派发现金股利、派送股票股利并用资本公积转增资本，只有7家公司仅用资本公积转增资本。其中派发现金股利的公司占已分配股利公司的20.6%、派发现金股利并用资本公积转增资本的占已宣告或已分配股利公司的68.3%，两者合计为88.9%。（具体情况见表3-1）
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