1.3程序化交易的概念

美国纽约证券交易所(NYSE)对程序化交易给出了如下定义:

1.Abasketof15ormorestocksfromtheStandard&Poor's500Index.2.AbasketofstocksfromtheStandard&Poor's500Indexvaluedat$lmillionormore.即凡是任何含标普500指数15只股票以上,或是一百万美元以上的交易,都属于程序化交易.故也称其为"有钱人的游戏".这里突出的是程序化交易在交易规模和集中度上的特性.然而,随着程序化的快速发展,纽约证券交易所当初的定义已经不能满足当下程序化交易的需求.这列我们给出一个更为市场化的定义:

根据一定的交易模型和规则成生买卖信号,由计算机自动执行买卖指令的交易过程.简单的说就是用计算机程序来控制买进卖出的时机并自动执行.

这里突出的是交易模型、计算机程序对交易的重要性.

1.4程序化交易的优势

第一,更具备客观性,能够避免主观情绪的影响

在传统的手工交易过程中,在账户出现盈利或者出现亏损时,人由于自身的一些负面情绪的影响,往往会造成利益的损失或者损失的扩大.比如,在亏损的时候,人由于赌博情绪的存在,不能及时出场,资金可能会被套牢,从而增加了亏损的额度或者资金的使用效率；而在盈利的时候,人由于贪婪情绪的存在,不能及时出场,收益可能回撤,从而降低了收益,追悔莫及.

程序化交易在执行过程中能够不被外界影响,在最大程度上克服人性的恐惧及贪婪等因素,可以代替交易者时刻保持“零情绪”的状态进行交易,这显示出了程序化交易在客观性方面的强大优势