企业筹资活动中的税收筹划研究(2)
九、结束语13
致 谢 15
参考文献16
引言
对于税收筹划的研究，最早可以追溯到19世纪中叶的意大利。在一些经济发达国家，税收筹划已经发展成为了一个专业性较强的重要行业和学科。
而我国在税收筹划理论和实务发展起步比较晚，但随着改革开放的不断升入和市场经济的进一步发展，特别是中国加入WTO后逐渐开始参与全球化的经济运行，每个经济行为主体都会对自身经济活动进行筹划，以增加自己的经济实力和总体竞争力。企业的税收筹划不仅会有助于企业合理安排支出，实现企业税后利润最大化、企业价值的最大化，而且也有助于企业安排资金结构，优化配置资源，减少资金占用，有效运用有限的资金，以增加企业竞争力。作为纳税主体的企业，正确认识税收筹划以及在实践中合理运用，是当前亟待解决和研究的重要课题。
随着我国社会主义市场经济进一步发展和完善，我国加入世界贸易组织，我国的法制也进一步完善了，企业税收筹划在我国不仅是必要的，而且是可行的。因此有其理论和现实意义：有利于改变企业不规范的筹资行为；有利于企业优化产业结构和社会资源的合理配置；有利于税法及税收政策的不断完善。尽管目前我国有关税收筹划的专著不少，但是由于现代意义上的税收筹划在我国出现的历史较短，到目前来说，还没有走向市场，其路程还很远。
目前在欧美一些国家，税收筹划在理论上有比较完整的研究成果，在经济实践中也得到了广泛应用，税收筹划已经进入到了一个比较成熟的阶段。在国外，税收筹划几乎家喻户晓，企业尤其是大企业已经形成了财务决策活动中，税务筹划先行的习惯性做法。自20世纪50年代以来，税收筹划专业化趋势十分明显。许多公司都聘用税务顾问、税务律师、审计师、会计师、国际金融顾问等专家从事税收筹划，以节约税金支出。同时，也纷纷开辟和发展有关税收筹划的咨询和代理业务。近年来，税收筹划活动领域的专业化现象越来越明显。国外较重视对经济类人才的税收筹划知识教育和培训。如在美国的财会、管理等专业的学习中，一门必学的知识是怎样才能减少缴纳的税金，即税收筹划。
与西方国家相比，我国企业税收筹划起步较晚，税收筹划这一概念在20世纪90年代期初才引入，并在社会主义市场经济发展过程中逐渐产生和发展的。税收筹划在中国的发展经历了三个阶段：税收筹划偷税分离阶段；税收筹划与避税相分离阶段；税收筹划的快速发展阶段，也就是目前面临的阶段。
随着我国加入WTO、国民经济水平的提高和税收制度的建设，更多的跨国公司和会计事务所、税务事务所涌入我国，它们不仅直接扩大税收筹划的需求，而且带来新的税收筹划观念和技术，促使着我们税收筹划的研究和从业水平的不断提高。
一、筹资概述
筹资是通过一定渠道、采取适当方式筹措资金的财务活动，是企业生存发展的重要环节。企业只有筹集到一定数量的资金，才能购买原材料，支付各种费用，进行产品研发，生产和市场开拓等活动。因此，筹资管理是企业财务管理中一项基本内容。企业筹集资金可以采取多种形式，主要有权益筹资、负债筹资和租赁筹资。采取不同的筹资方式，都存在着一定的资金成本，资本成本是影响企业筹资总额的重要因素；资本成本是企业选择资金来源的基本依据；资本成本是企业比较筹资方式的参考标准；资本成本是确定企业最优资本结构的主要参数。但企业最终所承担的税负不尽相同，取得的税后收益也有差别，这便为企业在筹资决策中运用税收筹划提供了可能。可以通过安排筹资期限，企业资金的筹集主要是满足投资的需要，尤其是为了满足长期投资的需要。在这种情况下，要本着“投”走“筹”的原则，筹资期限也要服从于投资年限，服从于资本预算，，投资年限越长，筹资期限也要求越长。但是，由于投资往往是分阶段、分时期进行的，因此，企业在筹资时，可按照投资的进度来合理安排筹资期限，这样既可以减少资本成本，又可以减少资金不必要的闲置；合理选择筹资渠道和方式，力求降低资本成本，企业筹集资金的方式和渠道是多种多样的，但是不论是哪种渠道，还是哪种方式，都要发生一定的资本成本。不同的资金来源形成不同的资本成本，即使是同一资金来源，因筹资方式的不同，资金成本也会不同。因此，企业在筹资前应认真比较各种资金来源的资本成本，合理选择筹资，在资本结构决策中合理安排债务资本比率和权益资本比率是非常重要的一般情况下，权益资本成本大于债务资本成本，因为债务利息率通常低于股票利息率，并且债务利息可以税前支付，具有抵税功能。因此，在一定限度内合理提高债务资本比率，降低权益资本比率，就可以全面降低企业的综合资本成本，从而可以给企业所有者带来财务杠杆利益，提高公司价值。但是企业如果一地追求降低资本成本，导致负债规模过大，则必然会使企业承担的利息支出过大，进而出现财务危机。因此，企业必须保持合理的资本结构，减轻偿债压力；提高企业信誉，积极参与信用等级评估来降低资本成本，目前，我国觉得多数企业不太注重企业信誉的建立，对信用等级也采用无所谓的态度，这样非常不利于企业自身财务形象的建立。企业要提高自身的信用等级，首先必须积极参与等级评估，让市场了解企业，也让企业走向市场，只有这样，才能为以后的资本市场上筹资提供便利，才能增加投资者的投资信心，才能积极有效地取得资金，降低资本成本。总之，企业在筹资中，必须认真地选择筹资渠道和筹资方式，根据不同筹资渠道与筹资方式的难易程度，资本成本等进行综合考虑，并使得企业的筹资成本降低。当企业有资金需求时，要坚持“先内部筹资，后外部筹资，先负债筹资，后股权筹资”的原则，以便尽可能合理地降低资本成本，从而提高筹资效益。
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