IPO折价文献综述和参考文献(2)
2.关于IPO破发对上市公司影响的研究
谢汉昌、何瑞卿[17]分析了IPO破发对上市公司市场表现的影响，研究发现IPO破发短期内不利于上市公司的市场表现，但从中长期来看，IPO破发股的市场表现更好。
3.关于减轻IPO破发压力对策的研究
宋常、王睿[18]以2010-2011年的“破发潮”为研究对象，指出宏观经济状况和市场情绪是"破发潮"形成的主要原因，并建议上市公司顺延上市计划；赵越[14]从宏、微观两个角度，分别针对政策制定者和投资者提出建议；高睿婕[16]认为“三高”导致IPO破发，提出“完善创业板发行制度”、“改进创业板定价机制”以及“规范创业板公司治理”的政策建议。
（四）IPO破发影响因素的分析模型
1.线性回归模型
关于IPO破发影响因素的实证研究大多是通过建立多元线性回归模型、运用计量分析方法完成的。而计量分析的前提通常是统计分析，即运用Excel对数据进行集合、分类。初志刚[13]首先对破发因素进行理论分析，再建立基础假设、线性回归模型，接着对模型进行检验，最后得出结论，特别的是模型中引入了虚拟变量——“是否有VC/PE的支持”。赵越[14]以创业板新股破发现象为研究对象，将统计分析与多元回归分析相结合。
2．随机前沿模型
随机前沿分析（SFA）常被用来评价技术效率。它最显著的优点为：即使在模型未涵盖所有因素的情况下，也可以用它来比较公司之间的技术效率，而且在分析过程中，能够把影响因素与决定因素分开，将随机误差项和非效率项分开。陆正华、钟伟[12]就是基于随机前沿定价模型进行实证分析，探讨当前新股破发是因为一级市场定价过高还是因为二级市场的交易错误。
3.随机成本边界模型
随机成本边界模型的核心思想是：利用既定的样本拟合出一条最优曲线（又称前沿面），通过计算这条最优曲线样本与样本之间的距离来评价研究对象的有效性。史欣向等[19]利用随机成本边界模型来衡量新股发行价格是否过高。
综上所述，现有的文献已从多角度剖析IPO破发的成因，例如新股发行“三高”、上市公司盈利能力、市场行情以及投资者情绪等，为本文的研究提供了方向和方法。但是这类文献对于创业板IPO破发影响因素的分析大多是以2013年之前的数据为样本，未涉及第八次IPO重启后的相关数据，所以这些理论并不具有时效性，不能够很好地解释现阶段创业板IPO的新特点。本文正是在现有理论和文献的基础上，扩大研究对象的范围，全面考虑创业板市场的新、旧特征，尝试分析创业板市场IPO破发压力的真正来源。
参考文献
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